Ostatnia aktualizacja: czerwiec 2026

Obligacje skarbowe 2026 — pełny przewodnik (rodzaje, oprocentowanie, jak kupić)

Obligacje skarbowe to jeden z najbezpieczniejszych sposobów oszczędzania w Polsce — pożyczasz pieniądze państwu, a w zamian otrzymujesz z góry określone odsetki, których wypłatę gwarantuje Skarb Państwa. W tym przewodniku znajdziesz wszystko, co trzeba wiedzieć przed zakupem: rodzaje obligacji, aktualne oprocentowanie na czerwiec 2026, sposób naliczania odsetek, podatek oraz instrukcję zakupu krok po kroku. Jeśli chcesz od razu policzyć swój zysk, skorzystaj z naszego kalkulatora obligacji skarbowych.

Czym są obligacje skarbowe?

Obligacje skarbowe (nazywane też obligacjami skarbu państwa) to papiery wartościowe emitowane przez Ministerstwo Finansów w imieniu Skarbu Państwa. Kupując obligację, udzielasz państwu pożyczki na ustalony okres — od 3 miesięcy do nawet 12 lat. W zamian emitent zobowiązuje się wypłacać odsetki według ogłoszonego oprocentowania i zwrócić wartość nominalną obligacji (100 zł) w dniu wykupu.

Detaliczne obligacje skarbowe są przeznaczone dla osób fizycznych. Ich największą zaletą jest bezpieczeństwo: zobowiązania Skarbu Państwa są gwarantowane bez limitu kwotowego, w przeciwieństwie do lokat bankowych, które Bankowy Fundusz Gwarancyjny chroni tylko do równowartości 100 000 euro. Wartość nominalna jednej obligacji to 100 zł i od tej kwoty zaczyna się inwestowanie — nie potrzebujesz dużego kapitału, by zacząć.

Obligacje skarbowe różnią się między sobą długością oszczędzania oraz sposobem ustalania oprocentowania. Część ma stałe oprocentowanie znane z góry, część zmienne — powiązane ze stopą referencyjną NBP lub z inflacją. Dzięki temu każdy może dobrać obligację do swojego celu: krótkoterminowego przechowania gotówki, regularnego dochodu pasywnego albo długoterminowej ochrony oszczędności przed inflacją.

Aktualne oprocentowanie obligacji skarbowych (czerwiec 2026)

Poniższa tabela przedstawia oprocentowanie wszystkich rodzajów detalicznych obligacji skarbowych w ofercie na czerwiec 2026. Wartości pochodzą bezpośrednio z naszej bazy danych kalkulatora, więc są zawsze spójne z wynikami obliczeń.

Oprocentowanie obowiązuje dla obligacji z oferty czerwiec 2026. Stopa referencyjna NBP wynosi obecnie 3,75% i jest podstawą oprocentowania obligacji zmiennoprocentowych (ROR, DOR) w kolejnych okresach odsetkowych. Obligacje rodzinne (ROS, ROD) są dostępne wyłącznie dla beneficjentów programu 800+.

Rodzaje obligacji skarbowych

Detaliczne obligacje skarbowe dzielą się na trzy główne grupy: stałoprocentowe, zmiennoprocentowe (oparte o stopę NBP) oraz indeksowane inflacją. Oprócz nich istnieją obligacje rodzinne, zarezerwowane dla osób pobierających świadczenie 800+. Poniżej krótka charakterystyka każdego rodzaju wraz z linkiem do szczegółowej strony.

• OTS (3-miesięczne, stałe 2,00%) — najkrótsze obligacje, idealne do bezpiecznego parkowania gotówki na krótki termin.
• ROR (roczne, 4,00% w 1. miesiącu) — zmienne, oparte o stopę NBP, z wypłatą odsetek co miesiąc. Dobra alternatywa dla konta oszczędnościowego.
• DOR (2-letnie, 4,15% w 1. miesiącu) — wersja ROR z dłuższym okresem i dodatkową marżą +0,15 p.p. ponad stopę NBP.
• TOS (3-letnie, stałe 4,40%) — przewidywalny zysk znany z góry, z roczną kapitalizacją odsetek.

Obligacje indeksowane inflacją (COI, EDO)

Obligacje indeksowane inflacją chronią realną wartość oszczędności. W pierwszym roku mają stałe oprocentowanie, a w kolejnych latach jest ono ustalane jako roczna inflacja (wskaźnik CPI publikowany przez GUS) powiększona o stałą marżę.

• COI (4-letnie, 4,75% w 1. roku) — odsetki wypłacane co rok na konto, później inflacja + 1,50 p.p. To dobry kompromis między ochroną przed inflacją a regularnym dochodem.
• EDO (10-letnie, 5,35% w 1. roku) — najwyższa marża (inflacja + 2,00 p.p.) oraz roczna kapitalizacja odsetek, czyli efekt procentu składanego. Najkorzystniejsze przy długim horyzoncie inwestycyjnym.

Więcej o tej grupie przeczytasz w poradniku obligacje indeksowane inflacją.

Obligacje rodzinne (ROS, ROD) — dla programu 800+

Obligacje rodzinne to specjalna oferta dla osób otrzymujących świadczenie wychowawcze 800+. Mają wyższą marżę ponad inflację niż zwykłe obligacje indeksowane, ale można je kupić wyłącznie do kwoty pobranego świadczenia.

• ROS (6-letnie, 5,00% w 1. roku) — później inflacja + 1,75 p.p., z roczną kapitalizacją odsetek.
• ROD (12-letnie, 5,60% w 1. roku) — najdłuższe obligacje w ofercie, później inflacja + 2,00 p.p. i roczna kapitalizacja.

Szczegóły znajdziesz w poradniku obligacje rodzinne.

Ile można zarobić na obligacjach skarbowych?

Zysk z obligacji skarbowych zależy od wybranego rodzaju, kwoty inwestycji oraz przyszłej inflacji i stóp procentowych. Najprościej zobrazować to na konkretnym przykładzie. Załóżmy, że inwestujesz 10 000 zł (100 obligacji) w 10-letnie obligacje EDO przy założeniu inflacji 5% rocznie.

• Oprocentowanie w 1. roku: 5,35% (stałe)
• Oprocentowanie w kolejnych latach: ok. 7,00% (inflacja 5% + marża 2,00 p.p.)
• Dzięki rocznej kapitalizacji odsetki naliczają się od coraz wyższej kwoty (procent składany)
• Po 10 latach kapitał urośnie do około 17 500–17 700 zł brutto
• Po potrąceniu 19% podatku Belki przy wykupie zysk netto wyniesie około 7 500–7 600 zł

To oczywiście szacunek — realny wynik zależy od faktycznej inflacji w kolejnych latach. Dokładną symulację miesiąc po miesiącu, dla dowolnej kwoty i scenariusza inflacyjnego, policzysz w kalkulatorze obligacji skarbowych.

Jak kupić obligacje skarbowe? (krok po kroku)

Zakup obligacji skarbowych przez internet zajmuje kilka minut. Wystarczy przejść przez kolejne kroki:

1. Wybierz bank lub serwis sprzedaży — detaliczne obligacje skarbowe kupisz online w PKO BP, Banku Pekao oraz w serwisie obligacjeskarbowe.pl.
2. Załóż konto — potrzebujesz dowodu osobistego i rachunku bankowego. Konto można otworzyć w pełni online.
3. Wybierz rodzaj obligacji — dopasuj okres i typ oprocentowania do swojego celu (patrz tabela powyżej).
4. Podaj liczbę obligacji — minimalnie 1 sztuka, czyli 100 zł. Nie ma górnego limitu dla większości serii.
5. Opłać zakup — środki pobierane są z rachunku, a obligacje od razu trafiają na Twoje konto rejestrowe.

Pełną instrukcję wraz z porównaniem banków znajdziesz w poradniku jak kupić obligacje skarbowe.

Czy obligacje skarbowe są bezpieczne?

Tak — obligacje skarbowe są uznawane za jedną z najbezpieczniejszych form oszczędzania dostępnych dla osób fizycznych. Wypłatę odsetek i zwrot kapitału gwarantuje Skarb Państwa całym swoim majątkiem, bez limitu kwotowego. Ryzyko niewypłacalności emitenta jest minimalne, znacznie niższe niż w przypadku obligacji korporacyjnych czy akcji.

Głównym ryzykiem nie jest więc utrata kapitału, lecz ryzyko inflacji — przy obligacjach o stałym oprocentowaniu wysoka inflacja może obniżyć realny zysk. Z tego powodu w okresach podwyższonej inflacji popularne są obligacje indeksowane (COI, EDO), których oprocentowanie rośnie wraz z cenami.

Podatek od obligacji (podatek Belki)

Zyski z obligacji skarbowych podlegają 19% podatkowi od zysków kapitałowych, potocznie zwanemu podatkiem Belki. Podatek naliczany jest wyłącznie od odsetek (zysku), a nie od zainwestowanego kapitału, i pobierany jest automatycznie — przy wypłacie odsetek lub przy wykupie obligacji. Inwestor otrzymuje kwotę już po opodatkowaniu i nie musi rozliczać jej samodzielnie w PIT.

Szczegółowe przykłady obliczeń znajdziesz w poradniku podatek Belki od obligacji.

Wcześniejszy wykup obligacji

Obligacje skarbowe można wykupić przed terminem zapadalności, składając dyspozycję wcześniejszego wykupu. Wiąże się to z niewielką opłatą (zwykle 0,50–0,70 zł od obligacji, w zależności od rodzaju), a w przypadku obligacji z kapitalizacją można stracić część odsetek z bieżącego okresu. Płynność jest jednak zachowana — Twoje pieniądze nie są zamrożone na stałe.

Jak zaplanować wykup, by stracić jak najmniej, opisujemy w poradniku wcześniejszy wykup obligacji.

Najczęściej zadawane pytania (FAQ)

Oblicz swój zysk z obligacji skarbowych

Teraz, gdy znasz rodzaje i oprocentowanie obligacji skarbowych, sprawdź ile realnie możesz zarobić. Nasz kalkulator obligacji skarbowych uwzględnia podatek Belki, inflację i kapitalizację odsetek oraz pokazuje wynik miesiąc po miesiącu.